L’investissement dans un FCPI ou un FIP vous permet d’accéder au marché du "capital investissement" au travers de produits à risques mais encadrés par l’AMF. Ces produits bénéficient également d’avantages fiscaux importants et constituent une possibilité de diversifier votre portefeuille en participant au développement de sociétés non cotées. Sur les 10 dernières années, le marché du "capital investissement" affiche une rentabilité élevée, en comparaison des performances d’autres classes d’actifs (actions, obligations, monétaire…).

Le FCPI ISF permet aux contribuables assujettis à l’Impôt Sur la Fortune (ISF) d’investir dans des PME dites "éligibles" en bénéficiant d’une réduction d’ISF. Cette disposition s’applique sous réserve que le fonds comporte au minimum 40% de titres de PME européennes existant depuis moins de cinq ans et 20% de titres d’entreprises définies comme innovantes; le solde étant investi dans des OPCVM de sociétés de gestion de qualité.

Les sociétés éligibles sont des PME communautaires figurant au règlement de la Commission européenne du 12 Janvier 2001 :

Sont donc expressément exclues les sociétés qui ont une activité de gestion de patrimoine mobilier, immobilier et de location d’immeubles.

*au sens de l’annexe I du règlement (CE) n°70/2001 de la Commission

Les FCPI offrent un triple avantage fiscal. Les contribuables domiciliés fiscalement en France qui investissent en parts de FCPI ISF en année N bénéficient :

**le justificatif de l’investissement doit être joint à la déclaration et la réduction directement imputée sur l’ISF à payer par le contribuable

La réduction d'ISF étant plafonnée à 20 000 euros, il n'y a pas d'avantage fiscal à investir au-delà de ce plafond.

*hors prise en compte des frais d'achat des parts de FCPI

Les FCPI font partie de la catégorie des fonds communs de placement à risques et sont donc des produits complexes réservés à des investisseurs avertis.

Le fonds investit au moins 60% des sommes collectées dans des entreprises àc aractère innovant ayant moins de 2000 salariés et n'étant pas détenues majoritairement par une ou plusieurs personnes morales.

Les 40% restant seront éventuellement placés dans des instruments financiers autorisés par la réglementation, par exemple des actions ou des fonds.

La performance du fonds dépendra du succès des projets de ces entreprises.

Ces projets étant innovants et risqués, vous devez être conscients des risques élevés de votre investissement. En contrepartie des possibilités de gain associées à ces innovations et de l'avantage fiscal, vous devez prendre en compte le risque de pouvoir perdre de l'argent.

La valeur liquidative des parts sera déterminée par la société de gestion, selon la méthodologie décrite dans le règlement du fonds, sous le contrôle du commissaire aux comptes du fonds (le calcul de la valeur liquidative peut s’avérer délicat).

Vous devez être une personne physique résidente fiscale française, et un investisseur averti pendant la durée de l’investissement. Les particuliers non résidents n’ont pas la possibilité de réduire les revenus perçus en France.

Pour bénéficier de l'avantage fiscal, le seuil de 60% précédemment évoqué devra être respecté dans un délai maximum de deux exercices et les parts souscrites doivent être conservées pendant au moins cinq ans.
Cependant, la durée optimale de placement n'est pas liée à cette contrainte fiscale du fait d'investissement du fonds dans des entreprises dont le délai de maturation peut être plus long.

En cas de sortie anticipée (avant 5 ans), les avantages fiscaux du produit sont perdus; la réduction d'impôt sur le revenu et sur la fortune doivent être remboursées et les plus-values sont imposées, sauf dans les trois cas suivants :

Le rachat des parts par le fonds peut dépendre de la capacité de ce dernier à céder rapidement ses actifs; elle peut donc ne pas être immédiate ou s'opérer à un prix inférieur à la dernière valeur liquidative connue. En cas de cession des parts à un autre porteur de parts, le prix de cession peut également être inférieur à la dernière valeur liquidative connue.