Douglas Polunin
CEO - Londres
Polunin Capital Partners Ltd

La technologie en Asie est composée de 7 principaux sous-secteurs : les semi-conducteurs, les mémoires, les écrans plats, les LEDs, les ordinateurs, les téléphones portables et ses composants ainsi que les batteries solaires.
Au niveau mondial, la majorité de la production de produits technologiques et de ses composants est désormais localisée en Asie, avec une prépondérance de plus en plus forte de la Chine. Le rachat par Lenovo de l’activité PC d’IBM a notamment marqué les esprits.
Dans de nombreux sous-secteurs, les leaders mondiaux sont en Asie : TSMC et UMC pour les semi-conduteurs, Asustek pour les cartes mères des ordinateurs, Samsung pour les écrans plats et la téléphonie mobile...

Concernant la demande, les facteurs de soutien sont relativement forts, mais chaque sous-secteur a sa dynamique propre. A titre d’exemple, les caméras digitales et les télévisions haute définition devraient représenter en 2008 plus de la moitié de la demande en semi-conducteurs.
Concernant la téléphonie mobile, la transition vers la 3G devrait entraîner un renouvellement du parc. Facteur plus global, la demande de produits technologiques en provenance des pays émergents va progresser du fait de la hausse du pouvoir d’achat des ménages : les téléphones portables et les PC bas de gamme devraient être les principaux produits recherchés.
Selon Douglas Polunin, les investisseurs font actuellement la même erreur avec la technologie qu’ils ont pu le faire avec les matières premières, en sous-estimant le potentiel de la demande en provenance des marchés émergents. En outre, les stocks au niveau mondial sont peu élevés dans la plupart des sous-secteurs, à la fois chez les producteurs et les grands grossistes.

Le gérant est globalement très confiant quant au potentiel des valeurs technologiques en Asie. Il évite néanmoins les sous-secteurs disposant de surcapacités de production, à savoir les fabricants d’ordinateurs et ceux de DRAM.